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據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2025年8月份全球制造業(yè)PMI為49.9%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，接近50%的榮枯線(xiàn)。據(jù)分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI繼續(xù)運(yùn)行在50%以上，環(huán)比有所上升；非洲制造業(yè)PMI較上月小幅下降，指數(shù)仍在50%以上；歐洲制造業(yè)PMI和美洲制造業(yè)PMI雖均在50%以下，但較上月均有不同程度上升。

綜合指數(shù)變化，全球制造業(yè)PMI較上月有所上升，連續(xù)6個(gè)月運(yùn)行在50%以下，本月接近50%的榮枯線(xiàn)，意味著全球制造業(yè)雖未改變?nèi)鮿?shì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但恢復(fù)力度較上月有所上升。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)保持溫和增長(zhǎng)，繼續(xù)穩(wěn)定在擴(kuò)張區(qū)間；非洲制造業(yè)恢復(fù)力度較上月有所減弱，但仍在擴(kuò)張區(qū)間；美洲和歐洲制造業(yè)均仍在收縮區(qū)間，但恢復(fù)力度較上月均有不同程度上升。

整體來(lái)看，制造業(yè)PMI接近榮枯線(xiàn)意味著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)在向好的方向轉(zhuǎn)變，但整體恢復(fù)力度仍待提升。世貿(mào)組織最新報(bào)告預(yù)計(jì)2025年全球貨物貿(mào)易量將增長(zhǎng)0.9%，高于4月份預(yù)測(cè)的-0.2%，但仍低于關(guān)稅上調(diào)前的2.7%。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)在波動(dòng)中緩慢前行。貿(mào)易摩擦與地緣政治沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)仍在，但世界各國(guó)尋求新的合作路徑和探索供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化的意愿也持續(xù)提升。全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的韌性也逐步顯現(xiàn)。今年3月以來(lái)，全球制造業(yè)PMI雖未超過(guò)50%，但持續(xù)保持在49%以上。多種方式的區(qū)域協(xié)同合作是世界主要國(guó)家保持恢復(fù)韌性的主要途徑。世界各國(guó)應(yīng)致力于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)合作、減少經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過(guò)程中的不穩(wěn)定性，進(jìn)而鞏固全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的可持續(xù)性。

美洲制造業(yè)降幅有所收窄，PMI小幅上升

2025年8月份，美洲制造業(yè)PMI為48.8%，較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示美洲制造業(yè)保持在收縮區(qū)間，但降幅較上月有所收窄，制造業(yè)恢復(fù)力度好于上月。主要國(guó)家數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)和加拿大制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升，均在49%以下；哥倫比亞和墨西哥制造業(yè)PMI較上月上升，均在50%以上；巴西制造業(yè)PMI較上月下降，降至48%以下。ISM報(bào)告顯示，2025年8月，美國(guó)制造業(yè)PMI為48.7%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月低于50%。分項(xiàng)指數(shù)顯示，新訂單指數(shù)較上月上升，升至51%以上；生產(chǎn)指數(shù)較上月下降至48%以下；從業(yè)人員指數(shù)繼續(xù)在44%以下，連續(xù)7個(gè)月低于50%；購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)仍在63%以上。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)降幅較上月有所收窄，需求有所回升，但生產(chǎn)有所下降，企業(yè)用工水平保持在低位，原材料價(jià)格持續(xù)在高位。關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)成本和就業(yè)的影響仍在顯現(xiàn)。高盛研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)到今年10月，美國(guó)消費(fèi)者承擔(dān)的關(guān)稅成本比例將達(dá)到67%。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的《職位空缺與勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查報(bào)告》顯示，7月美國(guó)職位空缺數(shù)降至718萬(wàn)，降至近10個(gè)月最低水平，企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求正逐步減弱。美國(guó)居民消費(fèi)信心也有所下降。美國(guó)密歇根大學(xué)發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月份消費(fèi)者信心指數(shù)為58.2，較7月份下降約6%，為4個(gè)月來(lái)首次下降。

歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度趨好，PMI升至榮枯線(xiàn)附近

2025年8月份，歐洲制造業(yè)PMI為49.8%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)8個(gè)月上升。從主要國(guó)家來(lái)看，法國(guó)、意大利和西班牙制造業(yè)PMI均在50%以上，環(huán)比均有不同程度上升；德國(guó)制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升，升至50%榮枯線(xiàn)附近；希臘制造業(yè)PMI升至54%以上。數(shù)據(jù)變化顯示，歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)環(huán)比上升，意味著歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度持續(xù)趨好。在歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)小幅回升和通脹水平相對(duì)穩(wěn)定的背景下，歐洲央行將維持當(dāng)前利率水平不變的概率較大。歐元區(qū)8月CPI年率初值為2.1%，略高于上月的2%。為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，歐洲主要國(guó)家也在加大基礎(chǔ)建設(shè)投資投入。繼續(xù)加大培育內(nèi)需力度來(lái)緩解海外需求壓力是歐洲各國(guó)保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)恢復(fù)的重要抓手之一。

非洲制造業(yè)保持在擴(kuò)張區(qū)間，PMI有所下降

2025年8月份，非洲制造業(yè)PMI為50.8%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在50%以上。從主要國(guó)家來(lái)看，尼日利亞制造業(yè)PMI環(huán)比上升，升至54%以上；南非和埃及制造業(yè)PMI較上月有不同程度下降，指數(shù)均在50%以下。綜合數(shù)據(jù)變化，非洲制造業(yè)增速較上月有所放緩，但整體仍在擴(kuò)張區(qū)間，仍保持相對(duì)較好恢復(fù)態(tài)勢(shì)。非洲大陸自由貿(mào)易區(qū)的持續(xù)推進(jìn)為非洲各國(guó)抵御外部沖擊，重塑非洲貿(mào)易格局、加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了長(zhǎng)期基礎(chǔ)，非洲仍具備較大的發(fā)展空間。關(guān)稅沖擊、債務(wù)負(fù)擔(dān)和部分國(guó)家政治穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)仍是困擾非洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要因素。

亞洲制造業(yè)保持?jǐn)U張，PMI較上月上升

2025年8月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.9%，較上月小幅上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月在50%以上。從主要國(guó)家來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)PMI較上月上升。印度制造業(yè)PMI在59%以上。東盟國(guó)家中，印度尼西亞和泰國(guó)制造業(yè)PMI較上月均有上升，指數(shù)在51%以上；菲律賓、緬甸和越南制造業(yè)PMI在50%以上；新加坡制造業(yè)PMI位于50%；馬來(lái)西亞制造業(yè)PMI在50%以下。日本和韓國(guó)制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升，均在50%以下。

綜合來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好基礎(chǔ)繼續(xù)鞏固，印度經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，東盟經(jīng)濟(jì)也有向好跡象，亞洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)水平持續(xù)高于美洲、歐洲和非洲，也高于全球制造業(yè)整體水平，亞洲經(jīng)濟(jì)以其不斷擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)總量，持續(xù)為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供核心驅(qū)動(dòng)力。區(qū)域合作不斷深化和供應(yīng)鏈韌性的提升成為亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張的重要保障。